6.Обсуждение

Полученное утверждение приводит к следующему выводу:

Для увеличения времени безубыточного существования финансовой пирамиды следует максимально увеличить срок до погашения в бескупонных облигаций Организатора.

Итак, вывод находится в согласии с интуитивно ясным представлением о том, что отсрочка выплаты долгов увеличивает срок существования схемы заимствований.

7.Итоги

В первой части статьи изложены основные идеи сценарного подхода к описанию финансовых пирамид. Далее в рамках этой модели рассмотрен вопрос о зависимости времени безубыточного существования финансовой пирамиды от «шага» финансовой пирамиды, то есть от срока, на который выпускаются облигации ее Организатора (напомним, что сделано упрощающее предположение о том, что все бескупонные облигации Организатора выпускаются на один и тот же срок в ).

Строго показано для Организатора, преследующего различные цели, время безубыточного существования финансовой пирамиды монотонно увеличивается с ростом ее «шага», что соответствует интуитивным соображениям.

В итоге можно сказать, что чем более долгосрочные обязательства выпускает Организатор финансовой пирамиды, тем большее время безубыточного существования пирамиды он может обеспечить при прочих равных условиях!

Список литературы

1.Г. Г. Димитриади. Что такое «финансовые пирамиды»: подходы и определения // Электронный журнал "Исследовано в России", 245, стр. 2619-2626, 2004 г. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2004/245.pdf

G. G. Dimitriadi. What are "Financial Bubbles": Approaches and Definitions // Electronic journal "Investigated in Russia", 245е, p.p. 2627-2633, 2004. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2004/245e.pdf

2.Г. Г. Димитриади. Математические модели финансовых пирамид // Электронный журнал «Исследовано в России», 83, стр. 929-936, 2002. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2002/083.pdf

3.Г. Г. Димитриади. Детерминированный подход к описанию финансовых пирамид: цели Организатора финансовой пирамиды // Электронный журнал "Исследовано в России", 175, стр. 2117-2124, 2003 г. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2003/175.pdf и сайт www.mirkin.ru.

G. G. Dimitriadi. Deterministic approach to bubbles description: goals of the bubble Organizer. Electronic journal "Investigated in Russia", 175е, p.p. 2125-2132, 2003. http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2003/175e.pdf

4.Г. Г. Димитриади. Государственные и корпоративные долговые обязательства как финансовые пирамиды. Моделирование и прогнозирование. М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2004.